월 30만원으로 시작하는 인덱스 투자 5단계

완벽한 타이밍을 기다리다 늙어버릴 것인가

'지금은 고점 같다', '조만간 큰 조정이 온다'. 이런 경고에 발이 묶여 현금만 쥐고 있는 사람이 많습니다. 폭락 예측은 매년 나옵니다. 그중 일부는 실제로 맞기도 합니다. 문제는 언제 맞을지 아무도 모른다는 점입니다.

기다리는 동안에도 비용은 발생합니다. 계좌를 비워 두면 손실은 나지 않지만, 물가가 오르는 만큼 그 돈의 구매력은 조용히 줄어듭니다. 아무것도 하지 않는 선택 역시 하나의 포지션입니다.

그래서 이 글이 다루는 것은 예측이 아니라 노출입니다. 시장에 얼마나 오래 몸을 담그고 있었느냐가 결과의 대부분을 설명합니다. 월 30만 원은 작아 보이는 금액입니다. 20년이라는 시간과 만나면 어떻게 되는지 직접 확인해 볼 수 있습니다.

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비용은 기교가 아니라 실력입니다

투자자가 통제할 수 있는 것은 딱 두 가지뿐입니다. 내가 감수할 리스크의 크기와, 금융회사에 갖다 바치는 비용입니다. 수익률은 시장이 주는 선물일 뿐 우리가 마음대로 조절할 수 없습니다. 따라서 장기 투자자의 제1원칙은 가장 저렴한 비용으로 시장 전체를 사는 것입니다.

대표적인 예가 VOO(Vanguard S&P 500 ETF)입니다. 연 운용보수가 0.03%입니다. 1억 원을 맡겨도 연 3만 원입니다.

여기에 연보수 1%짜리 상품을 비교해 보면 격차가 드러납니다. 한 해로는 0.97%포인트 차이에 불과하지만, 30년을 복리로 누적하면 최종 자산에서 사라지는 몫이 20%를 훌쩍 넘어섭니다. 수익률은 시장이 정해 주지만 보수는 가입 시점에 내가 정합니다. 통제할 수 있는 쪽을 먼저 손보는 편이 합리적입니다.

판단을 규칙으로 대체하기

사람의 뇌는 오를 때 흥분하고 내릴 때 도망치도록 만들어져 있습니다. 포식자를 피해야 하던 시절에는 유용했던 반응입니다. 자본시장에서는 정반대로 작동합니다. 투자를 가장 자주 망치는 것은 바깥의 악재가 아니라 매도 버튼 위에 올라간 내 손가락입니다.

그래서 판단이 개입할 여지를 줄이는 쪽이 낫습니다. 월급날 다음 날로 자동 매수를 걸어 두면 매달 살지 말지를 고민할 일이 없어집니다. 떨어진 달에는 같은 돈으로 더 많은 수량을 담고, 오른 달에는 이미 가진 자산의 값이 오릅니다. 어느 쪽이든 나쁘지 않은 구조가 됩니다.

적립식 투자를 분산 매수 기법으로만 설명하면 절반만 말한 셈입니다. 실제 효용의 상당 부분은 매달 결정을 내리지 않아도 된다는 데서 나옵니다.

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정보의 홍수에서 살아남는 유일한 방법: 무관심

'오늘 팔아야 할 종목', '내일의 예상 지수' 같은 콘텐츠는 끝없이 공급됩니다. 그런데 이런 정보를 많이 접할수록 계좌가 좋아지는가 하면, 대체로 반대입니다. 개인 투자자가 시장 평균에 못 미치는 주된 이유는 공부가 부족해서가 아니라 아는 것이 많아져 자꾸 손을 대기 때문입니다.

점검 주기를 미리 정해 두면 이 문제가 상당 부분 정리됩니다. 1년에 한 번 비중이 한쪽으로 쏠렸는지 확인하고 원래 비율로 되돌리는 정도면 충분합니다. 나머지 시간은 계좌를 들여다보는 대신 본업이나 가족에게 쓰는 편이 수익률에도 삶에도 낫습니다.

작게 시작해도 되는 이유

투자는 충분히 공부한 뒤에 치르는 시험이 아닙니다. 금액이 작을 때 시작해야 실수의 비용도 작습니다. 월 30만 원으로 한 해를 굴려 보면 하락장에서 내가 어떻게 반응하는 사람인지 알게 됩니다. 그 데이터는 어떤 책에도 나오지 않습니다.

물론 이 방식이 모두에게 최선인 것은 아닙니다. 몇 년 안에 쓸 돈이라면 주식에 넣을 자리가 아니고, 고금리 대출이 있다면 그것부터 정리하는 편이 확실한 수익입니다. 그 두 조건을 걸러낸 뒤 남는 돈이라면, 시작 시점을 고르느라 보내는 시간이 가장 비싼 비용일 수 있습니다.

적립식이 항상 유리한 것은 아닙니다

한 가지 바로잡을 것이 있습니다. 매달 나눠 넣는 방식이 목돈을 한 번에 넣는 것보다 수익률에서 앞선다는 말은 사실이 아닙니다.

여러 연구에서 결과는 반대로 나왔습니다. 시장이 오르는 기간이 내리는 기간보다 길기 때문에, 이미 목돈이 있다면 한 번에 넣는 쪽의 기대 수익이 더 높았습니다. 나눠 넣는 동안 남은 현금은 시장 밖에 있게 되고, 그만큼 상승분을 놓칩니다.

그럼에도 적립식이 권장되는 이유는 두 가지입니다. 하나는 대부분의 직장인에게 애초에 목돈이 없고 매달 소득이 들어온다는 현실입니다. 다른 하나는 진입 직후 급락했을 때의 후회를 줄여 준다는 점입니다. 기대 수익을 조금 내주고 이탈 확률을 낮추는 거래입니다.

즉 적립식의 근거는 수익률이 아니라 지속 가능성에 있습니다. 이 구분을 해 두면 나중에 목돈이 생겼을 때 판단이 달라집니다.

국내에서 무엇으로 담을 것인가

VOO를 직접 사려면 해외 주식 계좌와 환전이 필요하고, 매도 차익에 양도소득세 22퍼센트가 붙습니다. 연 250만 원 공제가 있고 분리과세라 다른 소득과 합산되지 않습니다.

국내 상장된 S&P 500 ETF를 사면 환전 없이 원화로 거래할 수 있고 소수점 매수도 가능합니다. 다만 매매 차익이 배당소득으로 분류되어 금융소득종합과세에 포함됩니다. 보수도 국내 상품이 조금 높은 편이지만 경쟁이 붙으면서 격차가 줄었습니다.

금액이 크지 않고 자동 적립이 목적이라면 국내 상장 상품이 편하고, ISA 계좌를 함께 쓰면 세금 부담도 줄일 수 있습니다.

한 가지 덧붙이면, 어느 상품을 고르든 처음 정한 금액과 날짜를 바꾸지 않는 것이 상품 선택보다 결과에 크게 작용합니다. 시장이 좋을 때 금액을 늘리고 나쁠 때 줄이는 식으로 손대기 시작하면, 애초에 자동화한 이유가 사라집니다.