한국인이 가장 많이 사는 해외 ETF는?

대한민국 서학개미의 선택, 그 통계가 말하는 진실

최근 몇 년 사이 한국 투자자들의 시선은 국내 시장을 넘어 드넓은 미국 시장으로 향하고 있습니다. 한국예탁결제원이 발표한 해외주식 보관 금액 데이터를 살펴보면, 소위 '서학개미'라 불리는 투자자들이 가장 많이 보유한 자산은 놀랍게도 개별 테마주가 아닌 글로벌 인덱스 ETF들입니다.

개별 종목의 부침이나 단기 유행을 쫓기보다 지수 자체를 담는 쪽으로 무게가 옮겨 갔다는 뜻입니다. 아래에서 상위권에 자주 오르는 세 상품의 성격을 살펴보겠습니다. 순위는 집계 시점에 따라 바뀌므로 이름과 특징 위주로 읽는 편이 낫습니다.

1위: 자본주의의 정수, S&P 500 ETF (VOO, SPY, SPLG)

가장 압도적인 보유량을 기록한 것은 미국 대형주 500개를 모아놓은 S&P 500 추종 ETF들입니다. 흔히 '뱅가드 S&P 500(VOO)'이나 'SPDR S&P 500(SPY)'이 대표적입니다. 이들은 애플, 마이크로소프트, 엔비디아와 같은 글로벌 혁신 기업들을 단 한 주만 사도 동시에 소유할 수 있게 해줍니다.

S&P 500 투자의 진정한 매력은 '자동 리밸런싱'에 있습니다. 시장에서 도태되는 기업은 지수에서 퇴출되고, 새롭게 떠오르는 우량 기업이 그 빈자리를 채웁니다. 투자자가 매일 뉴스를 보며 종목을 교체하지 않아도, 자본주의의 최전선에서 살아남은 승자들만이 당신의 포트폴리오에 남게 됩니다.

2위: 기술 혁신의 파도를 타는 방법, 나스닥 100 (QQQ, QQQM)

두 번째로 인기 있는 선택은 기술주 중심의 나스닥 100 지수를 추종하는 'Invesco QQQ'입니다. 4차 산업혁명의 주역인 빅테크 기업들에 집중 투자하며, 지난 10년간 S&P 500을 상회하는 놀라운 수익률을 기록해 왔습니다. 변동성은 다소 높지만, 성장의 에너지를 극대화하고 싶은 젊은 투자자들에게 특히 사랑받는 자산입니다.

변동성의 크기를 숫자로 보면 감이 옵니다. 2000년 닷컴 버블 붕괴 때 나스닥은 고점 대비 약 78퍼센트 빠졌고 회복까지 15년이 걸렸습니다. 가까이는 2022년에도 30퍼센트 넘게 하락했습니다. 지난 10년의 성과만 보고 담으면 이 구간을 견디지 못할 수 있습니다.

또 하나, S&P 500과 나스닥 100은 상위 종목이 크게 겹칩니다. 둘을 함께 담는 것은 분산이라기보다 같은 기업의 비중을 더 키우는 쪽에 가깝습니다.

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3위: 현금 흐름의 마법, 고배당 성장 ETF (SCHD)

최근 급격히 부상한 'Schwab US Dividend Equity(SCHD)'는 배당을 꾸준히 늘려온 우량 기업들에 투자합니다. 단순히 배당 수익률만 높은 기업이 아니라, 재무 구조가 탄탄하고 이익이 성장하는 기업을 선별하기 때문에 하락장에서 뛰어난 방어력을 보여줍니다.

분기마다 들어오는 배당은 하락장을 버티는 데 심리적으로 도움이 됩니다. 다만 두 가지를 함께 알아 둘 필요가 있습니다.

배당을 지급하면 그만큼 주가가 조정되므로 배당이 별도의 수익을 만들어 내지는 않습니다. 그리고 미국 배당에는 현지에서 15퍼센트가 원천징수되고, 국내 금융소득이 연 2,000만 원을 넘으면 종합과세 대상이 됩니다. 재투자 효율만 놓고 보면 배당이 적은 상품이 유리한 구간도 있습니다.

방어력도 조건부입니다. 2022년처럼 성장주가 크게 빠진 해에는 상대적으로 잘 버텼지만, 금융위기처럼 경기 전반이 무너지는 국면에서는 배당주도 함께 하락했습니다.

보이지 않는 비용, 수수료의 복리 효과

해외 ETF를 선택할 때 우리가 반드시 확인해야 할 숫자는 주가가 아닌 '운용 보수'입니다. VOO의 운용 보수는 연 0.03% 수준입니다. 반면 국내에서 가입하는 많은 액티브 펀드들은 연 1.5% 이상의 보수를 떼어갑니다. 1.47%라는 사소한 차이는 20~30년의 장기 투자에서 수억 원의 최종 자산 차이를 만들어냅니다.

워런 버핏이 "인덱스 펀드는 투자자에게 가장 유리한 도구"라고 강조한 이유도 바로 이 비용 효율성에 있습니다. 시장을 이기려 애쓰는 매니저에게 비싼 수수료를 지불하기보다, 아주 저렴한 비용으로 시장 전체의 성장력을 사는 것이 훨씬 높은 확률의 승리를 보장합니다.

나에게 맞는 ETF 조합을 찾는 법

다수의 선택이 항상 나에게도 정답인 것은 아닙니다. 자신의 나이, 소득 수준, 그리고 위험 감수 능력에 따라 VOO, QQQ, SCHD의 적절한 비중은 달라져야 합니다. 남들이 사니까 따라 사는 투자는 언젠가 찾아올 시장의 조정장에서 견디기 힘든 고통을 안겨줄 수 있습니다.

남들이 좋다고 해서 무작정 사기 전에, 아래의 도구를 활용해 직접 팩트를 체크해 보십시오.

마지막으로 덧붙이면 서학개미 보유 상위 목록에는 지수 ETF 외에 레버리지 상품도 꾸준히 올라옵니다. 같은 순위표에 있다고 성격이 같은 것은 아닙니다. 지수 ETF 는 장기 보유를 전제로 설계되었지만 레버리지 상품은 그렇지 않다는 점에서 정반대입니다.

덧붙이면 세 상품 모두 원화가 아닌 달러 자산입니다. 환율이 오르면 원화 환산 수익이 늘고 내리면 줄어듭니다. 국내 거주자라면 소득과 생활비가 원화이므로, 해외 자산 비중이 커질수록 환율이 전체 자산의 변동성에 미치는 영향도 함께 커집니다. 비중을 정할 때 함께 볼 부분입니다.

한 가지 더 확인할 것은 같은 지수를 추종하는 상품이 국내에도 상장되어 있다는 점입니다. 어느 쪽을 고르느냐에 따라 과세 방식과 연금 계좌 편입 가능 여부가 달라집니다. 상품의 성과보다 어느 계좌에서 어떤 형태로 담느냐가 실제 손에 남는 금액을 더 크게 바꾸기도 합니다.

🧮과거 10년간 해당 ETF(VOO)가 어떤 성과를 냈는지 계산기로 직접 팩트체크

숫자에 기반한 확고한 자산 배분 전략을 구상해 보시기 바랍니다.